블룸버그통신은 한국 증시의 극심한 변동성이 레버리지 포지션 축소와 금융당국의 규제 강화를 바탕으로 진정 국면에 접어들고 있다고 9일 보도했다.코스피200 변동성 지수(VKOSPI)는 지난 6월 29일 장중 97.99까지 급등하며 2008년 글로벌 금융 위기 이후 가장 높은 수치를 기록했다.
벗 연말까지 90선을 상회하며 불안한 흐름을 이어왔지만 이달 들어서는 70대 중반으로 하락했다. 이는 반대매매로 인한 신용융자 잔고 감소와 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 대한 규제 강화가 주요 요인으로 작용했다고 블룸버그는 설명했다.
이러한 변화에 따라 반도체 대장주인 삼성전자와 SK하이닉스와 연계된 금융 상품의 거래량과 자산 규모가 감소하면서 증시의 과열 상황이 상당 부분 해소되었다. 코스피의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 5.1배로 떨어져 역대 최저 수준에 근접했으며, 이는 최근의 매도 폭풍 이후 한국 주식이 지나치게 저평가된 상태에 있다는 진단으로 이어진다.
하지만 글로벌 자산운용사들은 여전히 한국 시장으로의 복귀를 서두르고 있지 않으며, 블룸버그는 변동성이 낮아졌음에도 불구하고 여전히 높은 수준에 머물러 있다고 분석했다. 투자자들은 역사적으로 저렴해진 밸류에이션과 양호한 실적 전망을 고려하고 있으나, 추가 급변동의 위험을 우려하고 있다고 전했다.
템플턴 글로벌 인베스트먼트의 이핑 랴오 펀드매니저는 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 저렴하다는 점과 안정적인 실적 전망에도 불구하고, 극심한 변동성이 지속되어 단기적으로 투자자들이 신중한 결정을 내릴 수밖에 없다고 지적했다.
